Jeden z największych i najlepszych polskich deweloperów troszkę się chwali, troszkę planuje przyszłość, ale przede wszystkim rozlicza się z błędów.
Gdyby 12 miesięcy temu ktoś mi powiedział, że tak skończy się “maraton premier” w wykonaniu 11 bit studios, chyba bym nie uwierzył. Mimo kilku ewidentnych sukcesów, jako całość rok okazał się spektakularną porażką i rozczarowaniem. Wielu, głównie inwestorów, oczekiwało nie tylko przeprosin, ale przede wszystkim rozliczenia. Dobrą okazją było opublikowanie wyników finansowych za 2024 rok oraz konferencja inwestycyjna.
Jeśli komuś wydaje się, że nic pasjonującego nie może być w liczbach, mam zaskakującą informację. Takie konferencje i raporty to fantastyczne źródło wiedzy o tym jak funkcjonuje studio deweloperskie i jakimi kryteriami kieruje się podejmując decyzje. Gry, które później kupujemy, to efekt końcowy. One nie biorą się z próżni.
Aby lepiej zrozumieć w jak skomplikowanym położeniu znalazło się 11 bit studios, podzieliłem najważniejsze informacje na jedenaście punktów. Będzie troszkę o przeszłości, teraźniejszości oraz planach na przyszłość.
Zacznijmy od kilku liczb, aby pokazać kontekst sytuacji finansowej spółki. W 2024 roku udało się osiągnąć rekordowe przychody na poziomie 140 mln złotych - główna w tym zasługa, bez zaskoczenia, Frostpunka 2. Zysk netto wyniósł jednak tylko 6,8 mln złotych, a zysk operacyjny (EBITDA) to niecałe 17 mln zł. Co ciekawe, spółka pomyliła się w raporcie i podała tam, że te 17 mln zł było stratą, a nie zyskiem. Taki rezultat to bez wątpienia ogromne rozczarowanie pokazujące jak nieudane były niedawne premiery.
Należy jednak pamiętać, że wynik obciążyły ogromne odpisy - 49 mln złotych na skasowane Project 8 oraz 18 mln zł na dwie nierentowne gry z wydawnictwa, czyli The Thaumaturge oraz Creatures of Ava. Do tego w ostatniej chwili zmieniony został sposób księgowania kosztów produkcji Frostpunka 2, przez co w pierwszym roku amortyzowana jest większa część nakładów.
Aby jednak nie popadać w pesymizm, są też pozytywne liczby. 11 bit studios miało na koniec 2024 roku 70,4 mln zł rezerw, co zapewnia bezpieczeństwo finansowe. Pamiętajmy jednak, że na koniec 2021 roku było ponad 100 mln złotych. To tylko pokazuje, że ostatnie inwestycje nie były najbardziej udane.
Co zapewniło rekordowe przychody? Prawie 70 mln zł wygenerował Frostpunk 2. Kolejne 28,7 mln zł dołożył pierwszy Frostpunk, którego popularność nie słabnie. Niecałe 10 mln zł dał The Thaumaturge, a 6 mln zł Indika. Co ciekawe, ciągle dobrze zarabia This War of Mine, który w 2024 roku przyniósł bitom aż 7 mln złotych. Pozostałe gry, a więc między innymi Childeren of Morta, Moonlighter, Niezwyciężony czy Creatures of Ava, dołożyły 19,8 mln zł. Jak więc widać, stare hity ciągle przynoszą mnóstwo pieniędzy, co tylko potwierdza jak wielka siła drzemie w tzw. longsellerach. W dzisiejszych czasach, jeśli trafi ci się hit, będzie zarabiać latami.
Ostatni rok postrzegany był jako rozczarowujący dla 11 bit, a więc na konferencji inwestorskiej spółka musiała się wytłumaczyć z porażek. Prezes Przemysław Marszał wskazał trzy - skasowanie Project 8, opóźnienia premier (głównie The Alters) oraz słabe wyniki finansowe The Thaumaturge oraz Creatures of Ava. Oba tytuły są bardzo daleko od zwrotu kosztów. Warto przypomnieć, że jeszcze kilka miesięcy temu prezes zapowiadał, że Creatures of Ava zwróci się do końca roku. Finalnie okazało się, że do celu bardzo daleko.
Pewnym zaskoczeniem może być fakt, że prezes 11 bit nic nie wspomniał o rozczarowaniu Frostpunkiem 2. Mimo wielu pozytywów nie można pominąć faktu, że zmiana kierunku została źle odebrana przez wielu fanów pierwszej części. Do tego rozczarowaniem jest dynamika sprzedaży, która po pierwszych dniach od premiery znacząco spadła. W momencie, w którym piszę te słowa, gra jest na początku dziewiątej setki bestsellerów Steama.
Bardzo kontrowersyjny punkt sprawozdania finansowego to premie jakie wypłacono na koniec roku. Te w 11 bit zależne są od wielkości zysku. W szczególności rzuca się w oczy to ile zainkasował pięcioosobowy zarząd spółki. Łącznie w 2024 roku władze otrzymały 6,5 mln złotych - połowę tej kwoty stanowią właśnie pensje. Jak to możliwe w roku, w którym zysk netto był tak mały? Otóż 11 bit nie rozlicza roku kalendarzowego, a okres od 1 października do 30 września kolejnego roku. Wtedy, dzięki premierze Frostpunka 2, zyski były bardzo duże. Zmniejszyły je odpisy, które miały miejsce w czwartym kwartale zeszłego roku. Pozostaje więc pytanie czy tak duże premie po rozczarowującym maratonie premier są na pewno etyczne i uczciwe w stosunku do akcjonariuszy, którzy liczą duże straty po ogromnych spadkach ceny akcji.
Przejdźmy do zmian w strategii. Dotychczas 11 bit opierało się na dwóch nogach - gry własne oraz wydawnictwo. Teraz ma dojść kolejna. Nie spodziewajcie się jednak rewolucji - to raczej nieco inne nazwanie tego, co już w pewnym sensie jest. Kolejnym filarem mają być “platform games”, czyli, w skrócie, gry-usługi. 11 bit nadal chce robić produkcje dla pojedynczego gracza, a więc w tym wypadku oznacza to tytuły, które będą długo rozwijane przez aktualizacje i dodatki DLC. Obecnie analizowane jest czy taką grą może być Frostpunk 2. Aktualna dynamika sprzedaży sugeruje, że może to być niemożliwe, ale coś mogą zmienić planowane aktualizacje i DLC.
